Πυρετός του χρυσού στην Κίνα μετά τους δασμούς Trump...

 O χρυσός ήταν το εμπόρευμα με τις καλύτερες επιδόσεις φέτος, καθώς η προσπάθεια της κυβέρνησης Trump να αναδιαμορφώσει την παγκόσμια εμπορική τάξη έχει συγκλονίσει τις αγορές, τροφοδοτώντας τη ζήτηση για επενδυτικά καταφύγια σε μια εποχή

που οι κεντρικές τράπεζες ήταν ήδη μεγάλοι αγοραστές, συμπεριλαμβανομένης της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας.

Το ρεκόρ ανόδου του χρυσού προκαλεί ολοένα και μεγαλύτερα κύματα ζήτησης στην Κίνα, τροφοδοτώντας πρωτοφανείς όγκους συναλλαγών στο χρηματιστήριο της Σαγκάης ενώ έχει σημάνει συναγερμός στις αρχές για τις συνέπειες της επενδυτικής φρενίτιδας.
Καθώς οι τιμές αυξάνονται, υπάρχουν ενδείξεις μιας κατακόρυφης αύξησης στις ημερήσιες συναλλαγές και ρεκόρ κινήσεων στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) που είναι τιμολογημένα σε γιουάν, με τους traders να αντιμετωπίζουν ανατροπές στις επενδυτικές συμπεριφορές λόγω του εμπορικού πολέμου.
Εν τω μεταξύ, οι ροές σε διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια χρυσού έχουν αυξηθεί κατακόρυφα, η λιανική δραστηριότητα έχει διογκωθεί και τα τοπικά ασφάλιστρα κινδύνου έχουν μειωθεί.
Η μεγαλύτερη οικονομία της Ασίας - και ο κύριος στόχος των δασμών του Προέδρου Donald Trump - έχει μεγάλη επιρροή στις τιμές του εμπορεύματος, καθώς είναι ο μεγαλύτερος καταναλωτής χρυσού, καθώς και κορυφαίος παραγωγός, επισημαίνεται σε δημοσίευμα του Bloomberg.

Οι εισροές σε κινεζικά ETF με χρυσό φτάνουν σε πρωτοφανή επίπεδα
«Η ανοδική αγορά χρυσού θα διαρκέσει για μεγάλο χρονικό διάστημα, επειδή οι Κινέζοι θέλουν να προφυλαχτούν από τις γεωπολιτικές εντάσεις», δήλωσε ο Samson Li, αναλυτής του Commodity Discovery Fund με έδρα το Χονγκ Κονγκ.
Ο Li σημείωσε ότι ορισμένες προβλέψεις υποδηλώνουν άνοδο της τιμής του μετάλλου ακόμη στα 5.000 δολάρια ανά ουγγιά, συμπεριλαμβανομένης μιας μακροπρόθεσμης πρόβλεψης από την China International Capital Corp., την παλαιότερη επενδυτική τράπεζα της χώρας.
Οι επενδυτές «γνωρίζουν ότι η κινεζική οικονομία είναι σε αρκετά κακή κατάσταση - και με τους δασμούς των ΗΠΑ, είναι πιθανό το κλίνα να επιδεινωθεί», είπε.
Ο χρυσός ήταν το σημαντικότερο εμπόρευμα με τις καλύτερες επιδόσεις φέτος, καθώς η προσπάθεια της κυβέρνησης Trump να αναδιαμορφώσει την παγκόσμια εμπορική τάξη έχει συγκλονίσει τις αγορές, τροφοδοτώντας τη ζήτηση για επενδυτικά καταφύγια σε μια εποχή που οι κεντρικές τράπεζες ήταν ήδη μεγάλοι αγοραστές, συμπεριλαμβανομένης της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας.

To ασθενέστερο γιουάν 

Το αφήγημα αυτό έχει αγγίξει μια ευαίσθητη τοπική χορδή, καθώς οι αρχές αγωνίζονται να αναστρέψουν τους ισχνούς αναπτυξιακούς ρυθμούς.
Υπάρχουν ιδιαίτερες ανησυχίες για ένα δυνητικά ασθενέστερο γιουάν.
«Η κάλυψη της αγοράς χρυσού από τα τοπικά μέσα ενημέρωσης έχει ενισχύσει το αίσθημα φόβου αλλά και απληστίας», δήλωσε ο Wu Zijie, αναλυτής στην Jinrui Futures Co.
Υπάρχει φόβος να χάσουν κάτι, και παρά μια σύντομη υποχώρηση στα μέσα της εβδομάδας, οι περισσότεροι ιδιώτες επενδυτές απλώς χαλάρωσαν το πεντάλ, χωρίς πραγματικά να αποχωρήσουν, σύμφωνα με τον Wu.
Σε μια χώρα στην οποία ο χρυσός έχει λατρευτεί ως παραδοσιακή επένδυση των νοικοκυριών εδώ και αιώνες, υπάρχουν σαφή σημάδια μιας αναδυόμενης φρενίτιδας στο λιανικό εμπόριο, που αντανακλά - και υπερβαίνει - ένα μοτίβο που παρατηρήθηκε κατά καιρούς πέρυσι.
Οι όγκοι συναλλαγών στο Χρηματιστήριο Μελλοντικής Εκπλήρωσης της Σαγκάης ήταν πολύ πάνω από 1 εκατομμύριο συμβόλαια την ημέρα σε καθεμία από τις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις, υπερβαίνοντας κατά πολύ τις τυπικές ροές.
«Παρά την τεράστια αύξηση των όγκων συναλλαγών που έχουμε δει, δεν έχουμε δει μεγάλη αύξηση στο ανοιχτό ενδιαφέρον - οπότε αυτό μου λέει ότι πρόκειται για ημερήσιους traders», δήλωσε ο John Reade, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής αγοράς στο World Gold Council, που χρηματοδοτείται από τους παραγωγούς, ο οποίος πρόσθεσε ότι οι Κινέζοι επενδυτές έπαιξαν ρόλο στην ώθηση των παγκόσμιων τιμών σε ιστορικά υψηλά νωρίτερα αυτή την εβδομάδα.
«Έχουμε επίσης ακούσει πολλές αναφορές για τράπεζες που ξεπουλούν επενδυτικές ράβδους και τέτοια πράγματα», δήλωσε ο Reade.
«Επομένως, είναι αναμφίβολα ισχυρή η ζήτηση λιανικών επενδύσεων που λαμβάνει χώρα».


Τα κοσμήματα και η επενδυτική φρενίτιδα...

Εκτός από την κερδοσκοπική δραστηριότητα, στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, οι επενδυτές συγκεντρώνουν επίσης και άλλα είδη επενδύσεων σε χρυσό.
Οι εισροές σε τοπικά, υποστηριζόμενα από χρυσό ETF αυτόν τον μήνα ξεπέρασαν το συνολικό ποσό των τοποθετήσεων που προστέθηκαν πέρυσι.
Εν μέσω του ενθουσιασμού, το premium του χρυσού της Σαγκάης έναντι των παγκόσμιων τιμών έχει διευρυνθεί σε επίπεδο ρεκόρ.
Το φόντο των έντονων συναλλαγών στην Κίνα είναι η εντεινόμενη εικόνα ότι το ράλι του χρυσού πιθανότατα πρέπει να συνεχιστεί ακόμη και μετά τα θεαματικά κέρδη.
Η Goldman Sachs Group Inc. έχει προβλέψει ότι υπάρχει περιθώριο οι τιμές να φτάσουν τα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά στα μέσα του 2026.
Η τελευταία πρόβλεψη ήταν περίπου στα 3.360 δολάρια.
Στην Κίνα, το κλίμα ήταν πυρετώδες.
Ένα κύμα αναρτήσεων στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, συμπεριλαμβανομένου του WeChat, ενθαρρύνει τους ιδιώτες επενδυτές με ελάχιστη έως καθόλου επενδυτική εμπειρία να συμμετάσχουν στον στην επενδυτική φρενίτιδα.
Μερικοί χρήστες έχουν δημοσιεύσει για το πώς επενδύουν τις οικονομίες μιας ζωής τους σε χρυσό ή για το πώς λαμβάνουν δάνεια για να κυνηγήσουν υψηλότερες τιμές.
Όπως συμβαίνει συχνά σε περιόδους αναταραχής της αγοράς — ιδιαίτερα στις συχνά χαοτικές αγορές εμπορευμάτων της χώρας — οι αρχές έχουν κινηθεί για να μειώσουν τη θερμοκρασία στην εν λόγω αγορά.
Τη Δευτέρα 21 Απριλίου 2025, το Χρηματιστήριο Χρυσού της Σαγκάης εξέδωσε μια νέα προειδοποίηση για την αστάθεια, προτρέποντας τους επενδυτές να παραμείνουν προσεκτικοί.
Την επόμενη μέρα, οι τιμές κορυφώθηκαν και μετά βυθίστηκαν.
«Ό,τι και να λέει ο Trump, τουλάχιστον εδώ στην Κίνα, απλώς δεν πιστεύουμε ότι η σχέση μπορεί να διορθωθεί», δήλωσε ο Li στο Commodity Discovery Fund. «Αυτό είναι το είδος του συναισθήματος στον κινεζικό πληθυσμό αυτή τη στιγμή. Είναι έτοιμοι να κάψουν γέφυρες».
Η ζήτηση χρυσού στην Κίνα είναι πιθανό να αυξηθεί κατά το δεύτερο εξάμηνο, τροφοδοτούμενη από την εφαρμογή πολιτικών τόνωσης που στοχεύουν στην αναζωογόνηση της κατανάλωσης και το αυξανόμενο ενδιαφέρον από επενδυτές που αναζητούν ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, δήλωσαν οι ειδικοί.

Ο Wang Lixin, Διευθύνων Σύμβουλος του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού (Κίνα), δήλωσε ότι το δεύτερο εξάμηνο είναι η παραδοσιακή περίοδος αιχμής για την κατανάλωση χρυσών κοσμημάτων που σχετίζονται με τις γιορτές, η οποία είναι πιθανό να αυξήσει τη ζήτηση.
Η εισαγωγή διαφόρων οικονομικών κινήτρων με επίκεντρο την κατανάλωση μπορεί επίσης να συμβάλει στην περαιτέρω άνοδο της αγοράς.
Η επενδυτική ζήτηση στον τομέα των ράβδων και κερμάτων χρυσού θα αυξηθεί επίσης στο μέλλον.
Η άνοδος των τιμών στην Κίνα οφείλεται στην τάση των επενδυτών να κινηθούν προς ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, δήλωσε ο Wang, προσθέτοντας ότι αναμένεται διψήφια ετήσια αύξηση για τα χρυσά νομίσματα και ράβδους για το 2023, ενώ οι επενδύσεις σε ETF (διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια) με χρυσό στην Κίνα ενδέχεται να παραμείνουν σταθερές τους επόμενους έξι μήνες.
Τέτοια σχόλια έγιναν μετά την έντονη ζήτηση τόσο για χρυσά κοσμήματα όσο και για επενδύσεις κατά το πρώτο εξάμηνο.
Τα στοιχεία της WGC αποκάλυψαν ότι η εγχώρια ζήτηση για χρυσά κοσμήματα αυξήθηκε κατά 17% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τους 328 μετρικούς τόνους κατά το πρώτο εξάμηνο. Η ζήτηση για χρυσές ράβδους και νομίσματα αυξήθηκε κατά 33%, φτάνοντας τους 115 τόνους κατά την ίδια περίοδο.
Η WGC ανέφερε ότι τα ETF χρυσού στην κινεζική αγορά κατέγραψαν εκροή περίπου 521 εκατομμυρίων γιουάν (72,58 εκατομμύρια δολάρια) κατά το πρώτο εξάμηνο, υποστηριζόμενη από τις προσδοκίες για ισχυρή οικονομική ανάκαμψη στις αρχές του έτους και τα κέρδη που προκλήθηκαν από τις αυξήσεις των τιμών του χρυσού.
Παρ' όλα αυτά, η εγχώρια ζήτηση για χρυσά κοσμήματα δεν έχει ανακάμψει πλήρως στα επίπεδα που παρατηρήθηκαν το 2021 και εξακολουθεί να είναι 4% χαμηλότερη από τον μέσο όρο των τελευταίων 10 ετών, με τη αιτία να αποδίδεται στις ιστορικά υψηλές τιμές του χρυσού.
Η τιμή αναφοράς του χρυσού στις δημοπρασίες LBMA (London Bullion Market Association) ήταν κατά μέσο όρο 1.976 δολάρια ανά ουγγιά κατά τη διάρκεια του δεύτερου τριμήνου, ένα ιστορικό υψηλό, σύμφωνα με το WGC. Α
Αυτή η τιμή ήταν 6% υψηλότερη σε ετήσια βάση και 4% υψηλότερη από το προηγούμενο ιστορικό υψηλό του τρίτου τριμήνου του 2020, πρόσθεσε το συμβούλιο.
Οι αυξανόμενες τιμές του χρυσού ενδέχεται να επηρεάσουν αρνητικά την κατανάλωση κοσμημάτων κατά το δεύτερο εξάμηνο, δήλωσε ο Wang.
Οι αγορές από τη Κεντρική Τράπεζα
«Η αγορά χρυσού από την Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (την κεντρική τράπεζα) είναι πιθανό να παραμείνει ισχυρή στο δεύτερο εξάμηνο, γεγονός που μπορεί επίσης να ωθήσει τις επενδύσεις στο πολύτιμο μέταλλο», δήλωσε ο Wang.
Κατά τους πρώτους έξι μήνες, η κεντρική τράπεζα ανέφερε συνολική αγορά 103 τόνων χρυσού, με 45 τόνους από αυτή την ποσότητα στο δεύτερο τρίμηνο.
Από τα τέλη Ιουνίου, τα επίσημα αποθέματα χρυσού της Κίνας έχουν αυξηθεί για όγδοο συνεχόμενο μήνα, φτάνοντας τους 2.113 τόνους, σύμφωνα με την Κρατική Διοίκηση Ξένου Συναλλάγματος.

BlackRock: Η Κίνα πουλά ομόλογα των ΗΠΑ και αγοράζει χρυσό και Bitcoin

To στέλεχος της BlackRock στο κλάδο των ETF, Jay Jacobs, επεσήμανε την Παρακευή 25 Απριλίου σε σημείωμά του ότι οι στρατηγικές διαφοροποίησης που χρησιμοποιούν οι κεντρικές τράπεζες σε διάφορα κράτη επιταχύνονται λόγω των συνεχιζόμενων γεωπολιτικών συγκρούσεων και της εκτεταμένης αβεβαιότητας.
Τόνισε τη συνεχή ανάπτυξη μιας τάσης όπου οι χώρες μετατοπίζονται από τη διατήρηση αποθεματικών σε δολάρια σε χρυσό και bitcoin.
Ο Jacobs από την BlackRock σημείωσε ότι η Δυτική Ευρώπη και η Βόρεια Αμερική έχουν παγώσει 300 δισεκατομμύρια δολάρια σε κρατικά περιουσιακά στοιχεία. 
Υποστηρίζει ότι τέτοιες καταστάσεις έχουν ωθήσει την Κίνα και άλλα κράτη να επανεξετάσουν τις στρατηγικές τους.
Ο Jacobs τόνισε ότι μετά την πολυπολικότητα, το βασικό στοιχείο παγκοσμίως στο οποίο θα επικεντρωθούμε τις επόμενες δεκαετίες προέρχεται από την ανάλυση της BlackRock: ο γεωπολιτικός κατακερματισμός.
«Έχουμε εντοπίσει τον γεωπολιτικό κατακερματισμό ως μια βασική δύναμη που θα αποτελέσει παγκόσμιο μοχλό τις επόμενες δεκαετίες», σχολίασε.
Πρόσθεσε ότι το bitcoin θεωρείται ολοένα και περισσότερο ως μια ασφαλής επένδυση παράλληλα με τον χρυσό, ενώ αυτό το σενάριο ενισχύει επίσης τη ζήτηση για πιο ασταθή περιουσιακά στοιχεία της χρηματιστηριακής αγοράς.
«Και όλα αυτά συμβαίνουν επειδή οι άνθρωποι αναζητούν περιουσιακά στοιχεία με ανεξάρτητη συμπεριφορά αγοράς.
Έχουμε δει σημαντικές εισροές σε ETF χρυσού και έχουμε δει σημαντικές εισροές σε bitcoin», εξήγησε ο Jacobs, σημείωσε.
Ο Jacobs παρατήρησε ότι ο πρόσφατος παγκόσμιος κατακερματισμός έχει εντείνει την ανάγκη για εναλλακτικές μεθόδους αποθήκευσης της αξίας.

www.bankingnews.gr