Η Κίνα περιόρισε τον
Ιούνιο τις τοποθετήσεις της σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα στο
χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων σχεδόν 18 ετών, καθώς το
Πεκίνο συνεχίζει τη στρατηγική διαφοροποίησης των συναλλαγματικών του
αποθεμάτων, σε ένα περιβάλλον
Σύμφωνα με στοιχεία του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών, οι κινεζικές τοποθετήσεις σε ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου μειώθηκαν στα 633,4 δισ. δολάρια τον Ιούνιο, από 659,3 δισ. δολάρια τον Μάιο. Πρόκειται για το χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2008.
Παράλληλα, το σύνολο των αμερικανικών κρατικών ομολόγων που κατέχουν ξένοι επενδυτές υποχώρησε στα 9,299 τρισ. δολάρια.
Τον ίδιο μήνα αναζωπυρώθηκαν οι εχθροπραξίες μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, προτού μια προσωρινή κατάπαυση του πυρός περιορίσει τους φόβους για γενικευμένη σύγκρουση.
Οι επενδυτές εξακολουθούν να παρακολουθούν τον κίνδυνο νέων συγκρούσεων, πιθανές διαταραχές στην προσφορά πετρελαίου και τις συνέπειές τους για την παγκόσμια ανάπτυξη και τον πληθωρισμό.
Ο Ιούνιος ήταν επίσης ο πρώτος μήνας συνεδρίασης νομισματικής πολιτικής υπό τον νέο πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, Kevin Warsh.
Η σύντομη ανακοίνωση μετά τη συνεδρίαση και η απόφασή του να μην παρουσιάσει προβλέψεις για την πορεία των επιτοκίων άφησαν τις αγορές με λιγότερες ενδείξεις για τις επόμενες κινήσεις της Fed.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων έχουν αυξηθεί σε πολυετή υψηλά, ιδιαίτερα στις μακροπρόθεσμες διάρκειες, εξαιτίας ανησυχιών για τη δημοσιονομική βιωσιμότητα των ΗΠΑ.
Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου έφθασε στο 5,31%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007, ενώ του 10ετούς διαμορφώθηκε στο 4,724%.
Η Ιαπωνία και το Ηνωμένο Βασίλειο μείωσαν επίσης τις τοποθετήσεις τους σε αμερικανικό χρέος.
Η Κίνα βρίσκεται πλέον στην τρίτη θέση μεταξύ των μεγαλύτερων ξένων κατόχων αμερικανικών ομολόγων, πίσω από τις δύο αυτές χώρες.
Την ίδια στιγμή, το Πεκίνο ενισχύει συστηματικά τα αποθέματά του σε χρυσό, ο οποίος θεωρείται μέσο προστασίας έναντι γεωπολιτικών και χρηματοπιστωτικών κινδύνων. Τον Ιούλιο, η κεντρική τράπεζα της Κίνας αύξησε τα αποθέματα χρυσού για 21ο συνεχόμενο μήνα, στα 76,08 εκατ. ουγγιές.
ΗΠΑ: Στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007 οι αποδόσεις των 30ετών Treasuries
Την
ίδια ώρα, η αγορά των αμερικανικών κρατικών ομολόγων —ο πλέον κρίσιμος
πυλώνας του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος— δέχεται ισχυρά
πλήγματα.
Η απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου
εκτινάχθηκε στο 5,32%, καταγράφοντας το υψηλότερο επίπεδο από το 2007.
Μόνο κατά τον προηγούμενο μήνα, η απόδοση του 30ετούς τίτλου αυξήθηκε
κατά 40 μονάδες βάσης, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο από τον
Δεκέμβριο του 2024.
Οι επενδυτές εμφανίζονται ιδιαίτερα επιφυλακτικοί απέναντι στα αμερικανικά ομόλογα, εξαιτίας της αναζωπύρωσης του πληθωρισμού, καθώς η αποτυχία των ειρηνευτικών συνομιλιών ΗΠΑ-Ιράν και η επιστροφή του πετρελαίου πάνω από τα 90 δολάρια τροφοδοτούν φόβους για παρατεταμένη
αυστηρή νομισματική πολιτική. Δεύτερον, οφείλεται στο ομοσπονδιακό
έλλειμμα, καθώς η διογκούμενη προσφορά νέων τίτλων για τη χρηματοδότηση
του ελλείμματος πιέζει τις τιμές προς τα κάτω (και τις αποδόσεις προς τα
πάνω).
Τρίτος λόγος είναι ο ανταγωνισμός από τον τεχνολογικό τομέα, διότι οι κολοσσοί της τεχνητής νοημοσύνης (AI hyperscalers) προχωρούν σε εκδόσεις εταιρικών ομολόγων-μαμούθ, ανταγωνιζόμενοι το αμερικανικό Δημόσιο στην προσέλκυση κεφαλαίων.
Υπάρχει τελος προβληματισμός σχετικά με τη σαφήνεια των μηνυμάτων της Fed υπό τη νέα της ηγεσία.
www.bankingnews.gr
