O Trump φέρνει νέο παγκόσμιο σύστημα πληρωμών...

 Στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο αποκαλούμενος «Genius Act» ή «Genius Law» (το χαρακτηριστικό στυλ του Trump, που δίνει στις πρωτοβουλίες του μια θετική και ευρηματική συντομογραφία: GENIUS Act – Guiding and Establishing National Innovation for US

Stablecoins Act) εγκρίθηκε χάρη στις προσπάθειες της κυβέρνησης Trump.
Το μέτρο αυτό θα συμπληρωθεί από τον «Clarity Act», που έχει σχεδιαστεί για να διευκρινίσει τους μηχανισμούς της σχετικής ρύθμισης, καθώς και από έναν νόμο που απαγορεύει στο Ομοσπονδιακό Σύστημα Κεντρικών Τραπεζών (FRS), ως κεντρική τράπεζα, να εκδίδει το δικό του ψηφιακό νόμισμα.
Η έκδοση των stablecoins –ενός τύπου κρυπτονομισμάτων– καθίσταται πλέον αποκλειστικό προνόμιο των ιδιωτικών τραπεζών που διαθέτουν την κατάλληλη αδειοδότηση.
Με αυτόν τον τρόπο, μια συγκεκριμένη ομάδα κρυπτονομισμάτων βγαίνει από τη «γκρίζα ζώνη» και τίθεται υπό ρύθμιση, γεγονός που οδηγεί στη δημιουργία ενός παράλληλου και ανταγωνιστικού χρηματοπιστωτικού συστήματος έναντι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ.
Η ψηφιακή οικονομία ενισχύεται, ενώ η αξιοποίηση της τεχνολογίας blockchain διαμορφώνει ένα ρυθμιζόμενο αλλά ευέλικτο περιβάλλον, βασισμένο στην ιδιωτική τραπεζική – ένα από τα θεμελιώδη πιστεύω των συντηρητικών.
Παράλληλα, οι τράπεζες πιθανότατα δεν θα καταγράφουν αυτούς τους δανεισμούς στους ισολογισμούς τους, δημιουργώντας «μαύρες τρύπες» που προς το παρόν παραμένουν κρυφές.

Τα stablecoins που συνδέονται με το δολάριο σε αναλογία ένα προς ένα έχουν σχεδιαστεί για να επεκτείνουν τον ζωτικό χώρο του συστήματος που λειτουργεί από το 1913, με επίκεντρο την Ομοσπονδιακή Τράπεζα – ένα σύστημα που ιδρύθηκε από τους ιδιοκτήτες ορισμένων κορυφαίων αμερικανικών τραπεζών και έχει πλέον εξαντλήσει τα όριά του.
Το αποτέλεσμα είναι η διόγκωση του εθνικού χρέους, που έχει ξεπεράσει τα 37 τρισεκατομμύρια δολάρια, και η χρηματοδότηση μιας οικονομίας της οποίας ο πραγματικός τομέας έχει συρρικνωθεί στο 20% του ΑΕΠ.
Τα στάδια αυτής της πορείας περιλάμβαναν τη μονομερή κατάργηση του χρυσού κανόνα το 1971 (μαζί και τη μεταρρύθμιση του συστήματος Bretton Woods), στο απόγειο του πολέμου του Βιετνάμ, την παρατεταμένη κρίση της δεκαετίας του 1970 και, τέλος, την επιστροφή στα δημοσιονομικά ελλείμματα το 2001, στον απόηχο του «πολέμου κατά της τρομοκρατίας» και της ευφορίας της μονοπολικότητας.
Το τελευταίο σημείο έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς το τέλος του Ψυχρού Πολέμου και η κατάρρευση της Σοβιετικής Ένωσης θεωρήθηκαν από την αμερικανική ελίτ ως «νίκη» και ως μια κατάσταση όπου δεν υπήρχε εναλλακτική στις δυτικές αξίες και στα μοντέλα ανάπτυξης.
Αυτό εκλήφθηκε ως μια ευκαιρία οι Ηνωμένες Πολιτείες να ασκήσουν την ηγεμονία τους σύμφωνα με τα δικά τους ένστικτα.

Υπό το βάρος της Μεγάλης Ύφεσης

Στη μεταπολεμική περίοδο, υπό το βάρος της εμπειρίας της Μεγάλης Ύφεσης της δεκαετίας του 1930 και ως απάντηση στην «πρόκληση της Σοβιετικής Ένωσης», διαμορφώθηκε ένα κοινωνικά προσανατολισμένο οικονομικό μοντέλο, το οποίο έσωσε τον καπιταλισμό επεκτείνοντας τη βάση της εθνικής ευημερίας και αυξάνοντας τη ζήτηση.
Μετά την κατάρρευση της ΕΣΣΔ, η Δύση απέκτησε έναν νέο «δεύτερο άνεμο»: μπορούσε πλέον να δρα χωρίς να λαμβάνει υπόψη τον ανταγωνισμό, κάτι που οι Ηνωμένες Πολιτείες αξιοποίησαν ανοιχτά, αποκομίζοντας γεωπολιτικά οφέλη από τον υπόλοιπο κόσμο – χρηματοδοτώντας περίπου το 10% του ΑΕΠ τους εις βάρος άλλων χωρών, ποσό που αντιστοιχεί στο συνδυασμένο έλλειμμα του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού και του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών (λόγω της υπεροχής των εισαγωγών έναντι των εξαγωγών).

Χωρίς αυτό το πλαίσιο, είναι δύσκολο να κατανοήσει κανείς τι συμβαίνει σήμερα στα αμερικανικά χρηματοοικονομικά.
Η υπέρβαση της κρίσης που έχει δημιουργηθεί –συμπεριλαμβανομένης της «φούσκας» της χρηματιστηριακής αγοράς, η οποία συνεχίζει να τροφοδοτείται και από τα κρυπτονομίσματα– αποτελεί αναπόσπαστο μέρος της συντηρητικής επανάστασης του Donald Trump.
Το πρόγραμμά του, που εκφράζεται μέσα από το «Project 2025» του συντηρητικού Heritage Foundation (Απρίλιος 2024), περιλαμβάνει, μεταξύ άλλων, σύσταση προς μια Ρεπουμπλικανική κυβέρνηση να εξετάσει το ζήτημα της Federal Reserve και του χρυσού κανόνα μέσω ειδικής επιτροπής του Κογκρέσου – και αποκλείει την εισαγωγή ψηφιακού δολαρίου, το οποίο θεωρείται αντίθετο προς τον αμερικανικό τρόπο ζωής και παραβίαση της ιδιωτικότητας.
Σε κάποιον βαθμό, αυτή η προσέγγιση θυμίζει την πολιτική του «προέδρου του λαού» Andrew Jackson (1829-1837), ο οποίος εκκαθάρισε τη Δεύτερη Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών, αντικαθιστώντας την με το «σύστημα Suffolk» έκδοσης ιδιωτικών τραπεζικών χαρτονομισμάτων με αυτορρύθμιση.
Τότε αυτό έδωσε ώθηση στην επιχειρηματική δραστηριότητα.
Σήμερα, η Fed αποκλείεται από την έκδοση stablecoins και την αφήνει στις ιδιωτικές τράπεζες, έστω και υπό φαινομενικά αυστηρή εξωτερική εποπτεία.
Στην πράξη, πρόκειται για ένα μεταβατικό πολυεπίπεδο σύστημα του χρηματοπιστωτικού χώρου, το οποίο στοχεύει στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης στο δολάριο και στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα – δημιουργώντας κίνητρο για ζήτηση βραχυπρόθεσμων τίτλων, παρά τη διατήρηση υψηλών επιτοκίων από τη Fed, ειδικά όταν άλλες χώρες, με πρώτη την Κίνα, εγκαταλείπουν τα αμερικανικά ομόλογα.
Το πόσο θα διατηρηθεί αυτό το σχήμα είναι αβέβαιο.
Ωστόσο, αναμένεται να καθυστερήσει την επερχόμενη κατάρρευση της χρηματιστηριακής αγοράς και τη διολίσθηση της οικονομίας σε ύφεση ή/και στασιμότητα.
Οι ειδικοί εκτιμούν ότι μπορεί να διαρκέσει 1,5 έως 2 χρόνια, δίνοντας έτσι τη δυνατότητα να διεξαχθούν οι ενδιάμεσες εκλογές του 2026 χωρίς σοβαρές αναταράξεις.
Σε αυτό θα συμβάλουν τόσο η αδράνεια της παγκόσμιας οικονομίας όσο και η εμπιστοσύνη των συμμετεχόντων στη σταθερότητά της –αντίστοιχη με εκείνη στο δολάριο και στα περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια– καθώς και ο χρόνος που απαιτείται για να απελευθερωθεί το δυναμικό του κρυπτοχρηματοπιστωτικού συστήματος, το οποίο στηρίζεται εξ ολοκλήρου στην εμπιστοσύνη και έχει από τη φύση του χαρακτηριστικά πυραμιδικού σχήματος.
Επιπλέον, σε αντίθεση με την εμπιστοσύνη στα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ ή στα δολάρια της Fed, τα stablecoins βασίζονται στην αξιοπιστία των παραγώγων και των ιδιωτικών τραπεζών που τα εκδίδουν.
Εάν οι ξένοι συμμετέχοντες στην αγορά εμπιστευτούν αυτά τα ιδρύματα, οι εκδότριες τράπεζες θα μπορέσουν να αυξήσουν τον δανεισμό τους με ευνοϊκότερους όρους από ό,τι σε αμερικανικό νόμισμα.
Κατά τους επικριτές, αυτό το νέο σύστημα μπορεί να εξελιχθεί σε «όπλο μαζικής οικονομικής καταστροφής», με κερδισμένες τις τράπεζες που θα αποκτούν πραγματικά περιουσιακά στοιχεία έναντι προνομιακού δανεισμού.
Παράλληλα, θα διαμορφωθεί και ένα εναλλακτικό χρηματοπιστωτικό σύστημα – οι BRICS, όπως πρότεινε πρόσφατα ο Sergey Storchak στο περιοδικό Expert.
Για τη Ρωσία (και τους εταίρους της) έχει σημασία ότι ήδη το 50% των εξαγωγικών συναλλαγών πραγματοποιείται σε ρούβλια, γεγονός που δείχνει ότι η διαδικασία αποδολαριοποίησης συνεχίζεται.
Δεδομένου ότι τα stablecoins αποτελούν αμιγώς δυτική ιστορία με προβλέψιμη κατάληξη, και πιθανώς το τελευταίο στάδιο της παγκόσμιας νομισματοποίησης των πόρων από τη Δύση, η ίδια η σημασία των νομισμάτων σταδιακά μειώνεται.
Στο πλαίσιο αυτό, η Ρωσία, επενδύοντας στην υποκατάσταση εισαγωγών, θα μπορούσε να εκμεταλλευτεί το παράθυρο ευκαιρίας ώστε να αξιοποιήσει τα συναλλαγματικά της αποθέματα για την ανάπτυξη της αναγκαίας παραγωγής στο εσωτερικό και για τη δημιουργία στρατηγικών αποθεμάτων πρώτων υλών (όπως το τιτάνιο), ώστε να μην βρεθεί στο μέλλον με πλεονάζον νόμισμα – όπως συνέβη με τα παγωμένα συναλλαγματικά αποθέματα της Κεντρικής Τράπεζας της στη Δύση.

www.bankingnews.gr