Η εκτίμηση αυτή βασίζεται σε
ενδείξεις για αποδυνάμωση της επενδυτικής ζήτησης, βελτίωση των
προοπτικών για την παγκόσμια οικονομία και πιθανή χαλάρωση της
νομισματικής πολιτικής από τη Federal Reserve, σύμφωνα με δημοσίευμα του
Bloomberg.
Νέα πρόβλεψη για την πορεία της αγοράς πολύτιμων μετάλλων δημοσίευσε o οίκος Citi, εκτιμώντας ότι η τιμή του χρυσού θα υποχωρήσει στο εύρος των 2.500 – 2.700 δολαρίων ανά ουγγιά κατά το β’ εξάμηνο του 2026.
Η εκτίμηση αυτή βασίζεται σε ενδείξεις για αποδυνάμωση της επενδυτικής ζήτησης, βελτίωση των προοπτικών για την παγκόσμια οικονομία και πιθανή χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής από τη Federal Reserve, σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg.
Στους βασικούς παράγοντες που ενδέχεται να επηρεάσουν μακροπρόθεσμα την τιμή του χρυσού, οι αναλυτές της Citi περιλαμβάνουν: Σταθεροποίηση της παγκόσμιας οικονομίας, ενίσχυση των δημοσιονομικών κινήτρων στις ΗΠΑ, και χαλάρωση της εμπορικής πολιτικής από τη διοίκηση του Donald Trump.
Σύμφωνα με τη Citi, ακόμα και μια μέτρια ανάκαμψη της εμπιστοσύνης στην παγκόσμια οικονομική ανάπτυξη θα μπορούσε να μειώσει το ενδιαφέρον των επενδυτών για τον χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο.
Παράλληλα, η αναμενόμενη στροφή της Federal Reserve προς μια πιο ουδέτερη νομισματική στάση, θα μπορούσε να εντείνει τις πιέσεις στην αγορά χρυσού.
Στο βασικό σενάριο, το οποίο φέρει πιθανότητα 60%, η τιμή του χρυσού αναμένεται να παραμείνει πάνω από τα 3.000 δολάρια ανά ουγγιά το επόμενο τρίμηνο, πριν ξεκινήσει σταδιακή πτώση προς τα επίπεδα των 2.500 – 2.700 δολαρίων.
Στο αισιόδοξο σενάριο (πιθανότητα 20%), ο χρυσός θα μπορούσε να ανανεώσει το ιστορικό του υψηλό κατά το τρίτο τρίμηνο του 2025, λόγω: εντεινόμενων γεωπολιτικών εντάσεων, αυξημένων δασμολογικών κινδύνων, και ανησυχιών για στασιμοπληθωρισμό στις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου.
Το απαισιόδοξο σενάριο
Αντίθετα, στο απαισιόδοξο σενάριο (επίσης 20%), οι τιμές του χρυσού θα μπορούσαν να υποστούν σημαντική πτώση, εφόσον υπάρξει ταχεία επίλυση των εμπορικών διαφορών και υποχώρηση της ζήτησης για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.
Σε αυτή την περίπτωση, η Citi εκτιμά ότι οι επενδυτές θα ξεκινήσουν μαζικές ρευστοποιήσεις θέσεων σε χρυσό.
Η
έκθεση της Citi αναφέρεται επίσης και σε άλλα βιομηχανικά μέταλλα,
προβλέποντας ευνοϊκές προοπτικές για τον χαλκό και το αλουμίνιο.
Οι
τιμές τους εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την ανάκαμψη της παγκόσμιας
βιομηχανικής δραστηριότητας και τη γενικότερη επενδυτική διάθεση.
Η
αυξανόμενη ζήτηση για χαλκό συνδέεται με την παγκόσμια στροφή προς την
ηλεκτροκίνηση, αλλά και με την αύξηση της παραγωγής μπαταριών για
ηλεκτρικά οχήματα. Αντίστοιχα, το αλουμίνιο παραμένει σε υψηλή ζήτηση
στις κατασκευές και στην αεροδιαστημική βιομηχανία.
Το 2025, η
αγορά χρυσού σημείωσε ιδιαίτερα υψηλή μεταβλητότητα. Τον Απρίλιο, η
τιμή του πολύτιμου μετάλλου ξεπέρασε τα 3.500 δολάρια ανά ουγγιά για
πρώτη φορά στην ιστορία, κυρίως λόγω: της αποδυνάμωσης του δολαρίου ΗΠΑ,
της κριτικής του Donald Trump προς τη Federal Reserve, και των
συνεχιζόμενων εμπορικών συγκρούσεων.
Ωστόσο, ακολούθησε διόρθωση των τιμών τις επόμενες εβδομάδες, καθώς μειώθηκαν οι εντάσεις στην αγορά συναλλάγματος.
Τον Μάιο, οι τιμές επανήλθαν στα 3.400 δολάρια, λόγω της κλιμάκωσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή.
Σύμφωνα
με το World Gold Council, το ενδιαφέρον για τον χρυσό ως ασφαλές
καταφύγιο παραμένει ισχυρό, κυρίως από τις κεντρικές τράπεζες
αναδυόμενων αγορών που συνεχίζουν να αυξάνουν τα αποθέματά τους, λόγω
της αστάθειας στις διεθνείς χρηματαγορές.
Ωστόσο, αν οι οικονομίες
των ΗΠΑ και της Κίνας σταθεροποιηθούν, η ζήτηση αυτή θα μπορούσε επίσης
να μειωθεί, δημιουργώντας πρόσθετες καθοδικές πιέσεις στις τιμές.
Συνολικά,
η πρόβλεψη της Citi δείχνει μια πιθανή ανατροπή της πολυετούς ανοδικής
πορείας του χρυσού, ενώ τα βιομηχανικά μέταλλα φαίνεται να συγκεντρώνουν
τις ελπίδες για κερδοφορία μέσα σε ένα νέο, ανακάμπτον οικονομικό
κύκλο.
www.bankingnews.gr